Открыт он был еще в 1965 году, но долгое время был обычной средней школой, лишь в 2004 году получил статус «гимназия», а спустя 4 года учреждение стало именоваться уже лицеем. В 2010 году лицей №121 вошел в Центр образования №178.
У лицея есть два здания: новое — на ул. Камалеева, 22 (ЖК «21 век») и старое — на ул. Космонавтов, 19. В новом здании есть бассейн, тренажерный зал, многофункциональная хоккейная площадка и беговая дорожка, шкафчики для личных вещей и современное научно-техническое оборудование в классах. В старом — тоже есть: спортзал, многофункциональная хоккейная площадка, игровая площадка.
Победители различных районных, городских, республиканских, всероссийских и международных олимпиад, конкурсов и соревнований.